（报告出品方/作者：东吴证券，黄细里，鲍娴颖，谭行悦）

1.1.专注激光行业元器件自主研发，获多重权威认证

炬光科技成立于年9月，自主研发高功率半导体激光和激光光学领域核心技术和产品，拥有经验丰富的技术研发团队，现已形成共晶键合技术、热管理技术、热应力控制技术、测试分析诊断技术等九大类核心技术，产品逐步被应用于先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用、消费电子五大领域，目前主营业务包括半导体激光、激光光学、汽车应用和光学系统。

公司最初生产的产品主要是“产生光子”的高功率半导体激光器，年成功收购了LIMO后拥有了“调控光子”的技术能力，并通过研发、市场、销售的战略整合，相互结合开始拓展“光子技术应用解决方案”，公司于年成功在科创板实现上市。

1.2.股权结构清晰，拥有多家全资子公司

董事长兼总经理刘兴胜通过直接持有和一致行动协议约定，控制了炬光科技31.99%的表决权，为炬光科技的控股股东和实际控制人。目前公司前十大股东分别为：刘兴胜、王东辉、张彤、西安中科光机投资控股有限公司、陕西省集成电路产业投资基金（有限合伙）、国投高科技投资有限公司、陕西高端装备高技术创业投资基金（有限合伙）、深圳南山架桥卓越智能装备投资合伙企业（有限合伙）、河南中证开元创业投资基金（有限合伙）、马玄恒，持股比例分别为13.29%、6.64%、5.22%、4.86%、4.18%、3.76%、2.72%、2.62%、2.45%、2.32%，股权较为分散。

炬光科技拥有5家全资子公司和1家控股子公司，具体包括东莞炬光、美国炬光、域视光电、欧洲炬光、香港炬光5家全资子公司，持有海宁炬光65%的股份，并通过海宁炬光持有LIMODisplay65%的股权。

1.3.立足激光上游产业，拓展中游应用模块及系统解决方案

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